Доходность рублевых депозитов в крупнейших банках поднялась до 12,85% годовых
По данным Банка России, средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках в третьей декаде июля достигла 12,85% годовых. Показатель последовательно вырос: 12,79% в первой декаде и 12,83% во второй.
Арсений Хромов·обновлено 02 августа 2026 г.
Движение зафиксировано после того, как 24 июля совет директоров ЦБ десятый раз подряд опустил ключевую ставку до 14% годовых.
Регуляторный контекст
Шаг снижения ключевой ставки составил 25 базисных пунктов. По консенсус-прогнозу «Ведомостей», из 20 опрошенных экономистов только пятеро ожидали смягчения политики, а шаг на 25 б. п. прогнозировали трое.
Решение ЦБ сопровождалось пересмотром макропрогноза. Инфляция на 2026 год повышена до 6–7% с апрельского диапазона 4,5–5,5% на фоне существенного роста цен на топливо. Средняя ключевая ставка на 2026 год ожидается на уровне 14,5–14,6%, на 2027 — 10,5–12,5%. Возврат инфляции к целевым 4% регулятор закладывает на 2027 и далее.
Структура ставок по срокам
Мониторинг ЦБ охватывает крупнейшие кредитные организации, привлекающие наибольший объём депозитов физических лиц. По данным маркетплейса «Финуслуги» на 28 июля, после решения регулятора средние ставки в крупнейших банках снизились только по годовым вкладам. Доходность депозитов на три месяца, полтора года и два года незначительно выросла.
Среди предложений топ-20 банков максимальная средняя ставка зафиксирована на уровне 16% годовых по трёхмесячным вкладам, минимальная — 7,13% по депозитам сроком на три года. Спред между коротким и длинным концами кривой превышает 8,8 п. п. Номинальная доходность при регулярной капитализации процентов отличается от эффективной на величину, определяемую формулой (1 + r/n)^n − 1, где r — номинальная ставка, n — число капитализаций в году.
Что учитывать при размещении
Разрыв доходности между сроками расширяется. При текущей кривой ликвидность трёхмесячного депозита обеспечивает ставку более чем вдвое выше трёхлетнего. На горизонте 2026 года диапазон средней ключевой ставки 14,5–14,6% сохраняет привлекательность коротких депозитов. Сравнение эффективной ставки требует учёта капитализации, срока и условий пополнения. Фиксированная ставка на длинном горизонте несёт риск рефинансирования при развороте цикла. Решения ЦБ по ключевой ставке — основной фактор, определяющий динамику депозитных ставок в ближайшие кварталы.