Падение доходности депозитов: как изменятся условия по вкладам к декабрю 2026 года
С третьей декады сентября средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков составила 13,05% против 12,94% в начале месяца, по данным «Банков Юга». Ключевая ставка ЦБ с 27 июля удерживается на уровне 14% при оценке инфляции 6–7%.
Арсений Хромов·обновлено 14 октября 2026 г.
К концу года аналитики ожидают доходность депозитов 10–12%, длинные вклады, по отдельным прогнозам, — около 9%.
Кривая доходности и прогноз
| Параметр | Текущее значение | Прогноз на декабрь 2026 |
|---|---|---|
| Ключевая ставка ЦБ | 14% | 12–13% |
| Средняя макс. ставка, топ-10 банков | 13,05% | 10–12% |
| Вклады на 3 месяца | 13,67% | — |
| Вклады на 12 месяцев | 12,50% | — |
| Длинные депозиты | — | около 9% |
Спред между коротким и годовым концом — 1,17 п. п. За вычетом инфляции 6–7% реальная доходность трёхмесячных продуктов составляет 6,7–7,7%, годовых — 5,5–6,5%. Для сравнения: в 2024–2025 годах при ключевой ставке 21% банки предлагали 16–20% годовых.
Помощник депутата Госдумы Илья Мосягин связывает медленное снижение ставок с бюджетными ограничениями: расходы поддерживают внутренний спрос, дефицит покрывается заимствованиями, у регулятора меньше пространства для смягчения политики. По его оценке, ощутимое удешевление кредитов начнётся не раньше второй половины 2027 года.
Налоговая база по процентам
Необлагаемый порог считается как 1 млн рублей × максимальная ключевая ставка ЦБ на первое число каждого месяца года. В 2025 году при 21% лимит составлял 210 тыс. рублей. С 2027 года банки становятся налоговыми агентами и удерживают НДФЛ при выплате процентов; база будет считаться по максимальной ставке предыдущего года — 16% от 1 млн, то есть 160 тыс. рублей. Поступления НДФЛ на проценты по депозитам в 2026 году, по данным Минфина, достигнут 631,9 млрд рублей — на 12,7% выше первоначального плана.
Инфраструктура хранения наличных
В сентябре президент подписал указ, снизивший порог вывоза наличных рублей для физлиц примерно в 8,4 раза — с эквивалента 100 тыс. долларов до 1 млн рублей. Ограничения распространены на страны ЕАЭС, Азербайджан, Таджикистан и Узбекистан. Для юрлиц и ИП введён полный запрет на вывоз наличных рублей независимо от суммы. ЦБ в июле рекомендовал банкам контролировать внесение наличных: для физлиц — от 5 млн рублей за 30 дней с последующим переводом за рубеж, для организаций и ИП — от 30 млн. Тарифы на инкассацию растут, торговые точки вводят пороги оплаты картой и комиссии за приём купюр. Совокупный эффект — рост альтернативных издержек хранения наличных относительно банковских продуктов.