Почему доходность накопительных счетов падает вслед за базовыми ставками банков

Инструмент, который позиционировался как гибкая альтернатива вкладу, стремительно теряет доходность для тех, кто не готов выполнять условия банка.

Базовая ставка: что видит клиент после промопериода

ПСБ с 14 августа снизил базовую ставку по накопительному счету на 2 п. п. — до 5% годовых. Другие крупные банки держат базовый уровень в диапазоне 5–7%. Для сравнения: ключевая ставка ЦБ остаётся двузначной. Разрыв — факторный.

По словам руководителя направления экспертной аналитики Банки.ру Инны Солдатенковой, средняя ставка по накопительным счетам на рынке — 9,8% годовых, средняя максимальная — 14,4%, пиковые предложения достигают 15–16%. Однако эти цифры корректны только на промопериод — обычно два месяца. После его завершения клиент переходит на базовый процент. Разница между средней и средней максимальной ставкой — 4,6 п. п. Это и есть цена «приветственного» предложения.

Получить пиковую ставку можно при выполнении совокупности условий: отсутствие действующих вкладов и накопительных счетов за последние 90–180 дней, траты по карте от 10 до 50 тыс. руб. в месяц, иногда — оформление платной подписки или зарплатный статус. Ряд банков привязывает процент к остатку: до 1 млн руб. начисляется повышенная ставка, всё что выше — базовая. Старший аналитик «Риком-Траст» Валерия Попова подчёркивает: банк вправе пересмотреть базовую ставку по накопительному счёту в любой момент и в одностороннем порядке. Если надбавка за «новые деньги» оформлена не фиксированной ставкой, а процентной надбавкой к базе, понижение базы автоматически снижает и итоговый процент.

Факторы снижения и альтернативы

Главный аналитик Инго Банка Петр Арронет связывает урезание базовых ставок с двумя процессами. Первое — сжатие маржи между ставками банков, которое провоцирует конкуренцию не за процент, а за экосистему. Второе — отток средств из депозитов: за два месяца он составил порядка 1,2 трлн руб. Причём деньги перетекают не только в потребление и недвижимость, но и в облигации. Директор рынка облигаций Московской биржи Глеб Шевеленков отмечает, что доля облигаций в портфеле розничного инвестора достигла 45% — фиксация доходности, которую вклады уже не обеспечивают.

Генеральный директор «Диалота» Егор Диашов обращает внимание на три структурных риска накопительных счетов, помимо низкой базовой ставки:

• одностороннее изменение процента банком без уведомления;
• обязательные платные подписки или порог ежемесячных трат для сохранения повышенной ставки;
• начисление процентов на минимальный остаток за месяц: одно снятие — и доходность за период снижается пропорционально.

По его оценке, объём средств на накопительных счетах в России превысил 20 трлн руб. Инструмент стал де-факто основной «тихой гаванью» для тех, кто не хочет фиксировать деньги на срок. Но цена гибкости — непредсказуемая доходность.

Математика выбора

Модель «ставки в обмен на действие» по данным Банки.ру распространилась практически на все крупные банки и уже перетекает на классические вклады — с требованием внесения «новых денег», оформления зарплатной карты или открытия через маркетплейс. Попова резюмирует: после окончания промопериода часть клиентов мигрирует в другие банки, но значительная доля остаётся ради удобства мобильного приложения, кэшбэка и экосистемных сервисов.

Для тех, кого интересует именно доходность, расчёт прост. При базовой ставке 5% и ключевой ставке ЦБ на двузначном уровне реальная эффективная ставка накопительного счёта без выполнения условий — минус инфляция. Чтобы получить двузначный процент, нужны либо постоянные траты по карте, либо ротация промопредложений между банками, что требует отслеживания сроков и условий. Для фиксации доходности на горизонте более двух месяцев вклад с фиксированной ставкой остаётся предсказуемой альтернативой — при потере ликвидности.